泰国商业银行经济与商业研究中心 (SCB EIC) 估计，受产量大幅增加的支撑，2025 年糖业收入有望良好增长，产量增加有助于抵消价格走势的影响。2024/2025 生产年度，泰国糖产量有望比 2023/2024 生产年度增加 20.5%，达到 1060 万吨，与甘蔗压榨量一致，甘蔗压榨量预计将增至 9670 万吨，原因是干旱问题缓解后，每莱产量和种植面积趋于回升。同时，预计 2025 年糖的平均出口价格将同比下降 2.8%，至 561.5 美元/吨，与泰国甘蔗和糖业公司能够实现的溢价原糖价格一致。 （参考其他糖厂的出口价格）预计较上一生产季下降 3.1% 至 23.0 美分/磅，因为尽管从 2024 年第四季度开始，由于世界市场出现食糖短缺，世界糖价较 2024 年中期有所上涨，但价格水平仍将低于 2023 年末和 2024 年初（即 2023/2024 生产季的糖价期）的世界糖价。

        预计 2025 年食糖出口额将同比增长 28.7% 至 36 亿美元，出口量将同比增长 32.4% 至 650 万吨；国内食糖市场规模将达到 560 亿泰铢，同比增长 1.0%，国内消费量将随着泰国经济的增长而扩大。

糖业的风险与挑战

        SCB EIC 认为，2025 年糖业的增长仍面临全球经济形势和极端天气条件的风险。全球经济形势将影响全球糖消费需求。如果全球经济增速低于预期，全球糖需求增长将低于预期，从而导致糖出口价格低于预期。

        同时，气候变化和自然灾害将影响泰国国内外的甘蔗生产。如果全球最大的糖生产国和出口国巴西遭遇的旱灾轻于预期，糖出口价格将出现超预期的下跌。同时，如果泰国在压榨季（2024 年 12 月至 2025 年 4 月）遭遇气候变化，糖产量增幅可能低于预期。

        未来，糖业仍将面临推动低碳经济转型的政策措施、可持续发展趋势以及消费者健康趋势的挑战。国际贸易措施和碳税等措施将增加糖业的运营成本。

        与此同时，可持续发展的大趋势将促使消费者或以糖为原料的相关行业在未来更加关注环境、社会和治理问题。至于健康趋势，这将促使注重健康的消费者消费更多无糖产品，从而降低糖的需求。

2015年糖业竞争

        SCB EIC 表示，泰国糖业的市场准入门槛很高，导致市场份额集中在少数几家运营商手中。糖业受到政府的严格管控。能够经营糖生产和分销业务的运营商必须遵守政府规定的各种条件，例如工厂所在地必须距离已获得许可的糖厂至少50公里，或者必须准备至少相当于产能50%的甘蔗运入工厂，这使得新运营商难以进入竞争。

        此外，外国企业进入泰国糖业必须经内阁批准，糖的进口也必须经政府批准，这使得泰国糖业者不必同时面临来自外国企业和新企业的竞争。

        在66/67生产年度，共有57家糖厂投入生产（在67/68生产年度，将新增1家糖厂）。超过75%的糖厂（即43家）由13家公司集团运营，其余14家糖厂为独立工厂。

        在66/67生产年度，前五大糖业集团控制着约54%的糖业市场份额，其中Mitr Phol集团的市场份额最大（23.9%），其次是泰国Rung Ruang集团（9.1%）、呵叻集团（8.9%）、Thamaka集团（或称KSL）（6.4%）和泰国Ekkalak集团（或称KTIS）（5.8%）。与此同时，孔武里糖业（KBS）和武里南糖业（BRR）的市场份额分别为4.6%和3.1%。

        SCB EIC认为，目前泰国糖业的产能超过了甘蔗产量，导致企业家竞相为工厂采购尽可能多的甘蔗，以降低单位生产成本。甘蔗采购的强度取决于每年的甘蔗产量。在过去的生产年度，甘蔗产量大幅下降，尤其是在中部和北部地区，导致竞争激烈。

        企业家采购甘蔗的方法之一（除了与蔗农签订甘蔗期货合约外）是提供高于初始甘蔗价格的收购价。这种方法，加上糖产量和副产品的减少，将导致糖厂的利润下降。

        据来自股市糖业企业家的信息，今年前9个月，67/68（1-9月）运营商净利润和净利润率分别同比下降19.1%和0.8个百分点。然而，67/68生产年度甘蔗产量的增加将减少竞争，增加糖和副产品的产量，从而有利于运营商的利润。

        与此同时，市场参与者还在其他领域展开竞争，例如品牌建设、产品质量提升、开发满足健康需求的产品（例如低热量糖）以及致力于可持续发展（例如减少温室气体排放和停止购买烧焦甘蔗）。

        “因此，那些能够与农户建立良好关系、打造品牌、拥有高糖生产效率、产品质量优良且满足消费者需求，并在经营过程中注重环境、社会和治理问题的公司集团将在这一领域取得成功。”

来源 : https://www.infoquest.co.th/2025/461851