在全球向清洁能源和电动汽车转型的时代，铜和锂已成为重要的“动力金属”，尤其是在中国这个金属市场的主要参与者。但到2025年中期，中国的需求会保持强劲吗？还是这只是一个可能破裂的泡沫？

1. 中国铜锂需求概览

    铜，新世界的金属

        • 中国仍然是世界上最大的铜进口国和冶炼国。

        • 2025年上半年，受美国关税和中国采购的影响，伦敦金属交易所(LME)铜价上涨了12%。

        • 同样，Codelco报告称，尽管价格波动，但来自中国和美国的需求依然强劲。

    锂，清洁能源矿产

        • 预计到2026年，中国将超过澳大利亚，成为全球最大的锂生产国，产量将比澳大利亚高出8000至10000吨。

        • 尽管过去两年锂价下跌了90%以上，但去年锂需求仍增长了24%，预计未来10年每年将增长12%。

2. 支撑因素：需求为何未下降

    2.1 基础设施与电动汽车投资

        • 中国智能电网和数据中心计划 = 巨大的铜需求（）

        • 电动汽车持续增长，中国占全球销量的约60%，表明锂供应链高度集中

    2.2 暂时的供应与投资

        • 由于中国冶炼厂停产以及关税等因素，铜供应部分失衡（）

        • 对于锂而言，尽管供应过剩，但中国和澳大利亚的减产将导致市场在2025-2026年趋紧

3. 供应影响与风险

    3.1 铜

        • 铜产量增加，但原料短缺等工业灾难导致TCRC降至零以下

        • 如果铸造厂和矿山修复投资不足，IEA预测到2035年铜短缺将占需求的30%

    3.2 锂

        • 由于生产过剩，价格大幅下跌，但预计市场将回暖2026-2027年实现平衡

        • 中国掌控分销渠道，Parisathep强化自身供应体系

4. 中期方向：2025-2030

    4.1 铜

        • GLS：趋势仍在向上扩展，符合清洁能源政策

        • 由于成本上升和钻井成本下降（矿石品位下降），资源量开始减少（）

    4.2 锂

        • Fastmarkets 预测，2025年供应将接近平衡，2026年也将达到平衡

        • IEA 预计到2040年锂需求将增长5倍

5. 泰国企业的机遇与风险

    5.1 机遇

        • 从中国尚未覆盖的国家出口铜或锂

        • 合资建设锂回收项目或专业化工厂

        • 在非洲等供应短缺的国家投资铜矿。

        • 发展辅助产业，例如铜线或太阳能电池板。

    5.2 风险

        • 受中美政策影响的价格波动。

        • 供应问题可能是暂时的，而非永久性的。

        • 中国倾向于通过进口壁垒保护国内产业。

6. 结论：中国经济依然强劲，但并非没有差距。

        中国仍然是全球铜和锂需求的领先者。然而，价格波动和对新供应的投资为泰国企业创造了机会，无论是金融资产、实体投资，还是不完全依赖中国的下游供应。

来源 : https://www.metal.com/th/newscontent/103010041