投资者纷纷涌向台湾上市的交易所交易基金 (ETF)，引发“资金洪流”，彭博行业研究数据显示，到 2025 年，该基金将吸引超过 194 亿美元的资金。

        今年流入台湾的融资额已超过韩国和中国大陆的总和（173 亿美元），接近 2024 年的水平，表明其增长速度空前。

散户投资者驱动

        资金流入的主要驱动力是国内散户投资者的力量。“当市场下跌时，流入台湾股票 ETF 的资金往往会增加，因为本地投资者倾向于逢低买入，”国泰证券投资信托首席投资官郑文杰解释道。“这也是因为投资者正在从美元资产转向台湾股票。”

        台湾约有 200 万散户投资者定期参与固定利率投资计划。元大证券投资信托董事长刘志强表示，这导致每月约有150亿新台币（约合5.19亿美元）流入台湾加权指数ETF。

半导体行业信心

        另一个重要因素是对台湾半导体行业的信心，尤其是对全球最大芯片制造商台积电（TSMC）的信心。值得注意的是，管理资产规模（AUM）的股票ETF在台积电的投资组合中占其总投资组合价值的近60%，总流入量达62亿美元，为2025年该地区的最高水平。

此外，降低费用和股份分割降低了散户投资者的价格，也有助于吸引更多投资。

尽管外资外流，台湾整体市场依然强劲

        尽管今年外资净抛售了30亿美元的台湾股票（亚洲第四大股票市场），但台湾加权指数仅下跌了约2%，表明得到了国内投资者的大力支持。

        新台币的复苏也推动了对新台币的投资，“抛售美国”的趋势加剧了对进一步增长的预期。

其他亚洲国家的资金流出

        尽管台湾一直是投资目的地，但根据彭博行业研究的数据，一些亚洲国家也经历了ETF的净流出。例如，泰国净流出1亿美元，而香港则出现了更大的7亿美元流出。

        这反映了亚洲地区的资本流动，投资者正在寻找更具潜力的市场的新机会，例如拥有强大技术基础的台湾。此外，泰国也面临着国内政治动荡，例如最高法院最近下令帕通丹·西那瓦（Paethongtarn Shinawatra）暂时停职，以调查她是否在与柬埔寨领导人的一段泄露的音频中存在不道德行为。

持续的增长趋势

        去年，台湾ETF市场的总资产增长了64%，达到6.4万亿新台币，目前在该地区排名第三。彭博行业研究的专家预计，这种强劲的资金流入将持续下去。台湾发达的零售市场和精明的投资者正推动本地ETF的增长速度超过该地区其他地区。

        监管机构也采取了措施来推动这一快速增长的行业，最近批准了一只台湾和日本之间的跨市场ETF，允许产品在两个交易所上市。

        与此同时，由于台湾央行正在就收紧外国股票投资者外汇购买的计划征求意见，外国投资者继续购买台湾ETF以投机人民币。

         鉴于上述所有因素，“台湾市场”已成为亚洲地区投资的磁石，而包括泰国在内的其他国家则面临着维持其自身基金市场投资的挑战。

来源 : https://www.bangkokbiznews.com/finance/stock/1188260