为何您应该在2025年关注大宗商品

        2025年是大宗商品市场的转型之年，其驱动力既包括清洁能源金属（铜、锂）等技术的进步，也包括通胀和地缘政治不确定性等关键因素。这些趋势使许多大宗商品成为投资者关注的焦点。

        本分析将探讨预计将影响2025年投资策略的五大趋势，并提出一些投资组合调整建议，以抓住这些重要产品带来的投资机会。

1. 黄金——信仰和长期价值的避风港

    1.1 通胀和降息支撑金价

        • 美联储（Fed）于2024年9月降息，降低了持有黄金（一种“无息资产”）的机会成本。

        • 此外，世界各国央行，尤其是中国和俄罗斯的央行，持续购买黄金以分配外汇储备。

    1.2 2025 年黄金的回报

        • 高盛和牛津经济研究院分析称，受央行需求和经济不确定性的影响，金价将保持强劲。

        • 尽管价格短期内受到支撑或压制，但中期前景相当乐观。

2. 石油——受供应过剩和全球经济的影响

    2.1 石油过剩时代

        • OPEC+ 产量仍在高位，而全球需求趋于停滞，尤其是来自中国和欧洲的需求。

        • 标普全球预计，全球石油需求仅为 39 万桶/日，而产量将增加 220 万桶/日，这将导致油价趋于下调至每桶 40-60 美元的区间。

    2.2 最新形势及下一季度展望

        • 受中美贸易谈判预期（2025年6月10日）的影响，布伦特原油价格在2025年初达到每桶67美元左右。

        • 然而，对战争、中国经济复苏以及伊朗局势的担忧，都可能推高铜价。

3. 铜——年度最热门金属

    3.1 电动汽车和基础设施建设的需求

        • 受中国和欧洲清洁能源经济、电动汽车和基础设施建设的调整，铜需求持续增长。

        • 2025年铜价上涨了26%，尤其是在美国征收进口税的消息传出后。

    3.2 价格风险

        • 尽管《好莱坞经济学人》预计价格仍有调整空间，但全球各地等待入市的新项目供应可能会抑制价格。

        • 整体形势依然乐观，但我们必须密切关注政治和贸易政策，例如进口税。

4. 天然气（天然气和液化天然气）——欧洲和亚洲的繁荣

    4.1 来自俄罗斯供应的风险

        • 在欧洲，不确定性和俄罗斯天然气合同到期导致天然气价格持续上涨。

        • 美国扩大了对欧洲和墨西哥的液化天然气出口能力，有助于支撑亨利港和荷兰的TTF价格。

    4.2 投资趋势

        • 由于供应受限，欧洲天然气价格短期内维持高位

        • 长期来看，我们应关注后二氧化碳时代可再生能源的使用趋势，这可能会减轻这一压力

5. 农产品（谷物和软商品）：调整基数，但切勿忽视

    5.1 小麦、玉米和大豆

        • 惠誉解决方案和牛津大学警告称，中国产量充足且进口量减少已导致玉米和小麦价格有所下调，但当不确定性出现时，价格可能会回升

    5.2 可可、咖啡和棕榈油等软商品

        • 由于非洲和巴西的干旱，预计2024年可可和咖啡价格将飙升（可可上涨185%，咖啡上涨72%）

        • 亚洲可再生能源政策正在扶持棕榈油

    5.3 2025年形势

        • 尽管可可和咖啡价格可能创下新高，但如果不再发生自然灾害，价格可能会开始上涨趋于稳定。

        • 谷物价格往往横盘震荡，支撑位较低。

6. 清洁能源金属（锂、钴、镍）

    6.1 锂——电池中的“白金”

        • 由于电动汽车市场的扩张，锂需求持续快速增长。分析师预计，到2025年，锂需求将增长30%。

        • 尽管新增供应，但投资放缓可能仍会在年初支撑价格。

    6.2 钴和镍——重大不确定性

        • 钴严重依赖刚果，因此易受供应波动影响。

        • 镍受电池生产支撑，但仍受生产成本和生产国政府政策的影响。

7. 2025 年投资组合指南

    7.1 保守型投资者

        • 黄金ETF（例如GLD）用于保值

        • 天然气ETF/能源股，小比例混合配置

    7.2 中性投资者

        • 混合铜ETF投资组合

        • 添加软商品和农业ETF（例如CORN/DGA）

    7.3 风险偏好型投资者

        • 投资锂/期货/电动汽车金属股票

        • 关注供应中断和电动汽车发展动态

8. 实际投资前的注意事项

    1. 始终分析供需

    2. 通过多种产品类别分散风险

    3. 杠杆和期货必须具备风险管理能力

    4. 关注经济政策，尤其是利率和贸易政策

总结

        2025年将是能源、金属和农业等多维度产品投资波动的一年。对于那些紧跟趋势、调整投资组合以适应自身风险状况并准备应对快速变化的全球形势的投资者来说，这段时期是一个机会。

来源 : https://www.ig.com/en/trading-strategies/best-commodities-to-invest-and-trade-in-for-2025-241217