1. 软商品为何炙手可热？

    大米、榴莲和糖等软商品是人们日常生活中的主要消费品。2025年，全球投资者将因以下因素而备受关注：

        • 全球市场需求持续增长

        • 波动的价格周期创造盈利机会

        • 地缘政治和政策变化带来重大影响

        • 实现投资组合多元化的另一个渠道

    本文将探讨大米、榴莲和糖类的投资机会，并着重分析基本面因素、价格趋势、风险以及相应的投资策略。

2. 大米，主粮

    2.1 全球市场概况

        • 粮农组织报告称，2025年国际大米贸易量将达到创纪录的6050万吨，同比增长1.4%。关键因素包括非洲、印度和中国的需求。

        • 越南、印度和中国仍占全球供应量的一半以上

    2.2 价格驱动因素

        • 粮食安全：许多国家正在采取价格管控措施或产品质押

        • 天气：厄尔尼诺-拉尼娜现象影响产量和质量

        • 生产成本：化肥价格、劳动力成本、燃料成本

        • 出口政策：印度提高最低出口价格线以减少倾销 

    2.3 2025 年展望

        • 需求增长但供应量高，导致该产品难以衡量

        • 投资者应留意季节性信号，例如播种季节前（4 月下旬至 6 月）和收获季节（10 月至 11 月）。

    2.4 投资策略

        • 使用期货或期权，例如泰国交易所的 SR/MF 或全球合约。

        • 考虑通过 ETF 进行投资，例如 Teucrium Rice ETF (RJA)。

        • 分析印度和越南的出口政策新闻，预测价格趋势。

3. 榴莲（Durian）“世界水果之王”

    3.1 当今时代的世界市场

        • 2025年，世界榴莲市场规模将扩大至107.8亿美元，预计到2030年，年均增长率将达到9.4%。

        • 中国是榴莲市场的主要进口国，2024年上半年，中国进口新鲜榴莲达138万吨，价值62亿美元（见图1）。

        • 上一季度，泰国出口量超过70万吨，占中国市场的54.7%以上。

    3.2 价格驱动因素

        • 来自中国的青睐：中端消费者转向高端产品

        • 自然灾害：干旱/暴雨引发的争端影响了产量和价格波动

        • 东盟竞争对手：越南和印尼正在加速出口，迫使泰国维护其品牌

        • 物流健康：收缩包装、冷链和运输速度是第一步

    3.3 未来趋势

        • 泰国仍处于领先地位，但需要改善雨季的环境质量和配送系统

        • 节日期间或供应短缺时价格有机会上涨，但当供应充足时，价格会下降

    3.4 投资/出口策略

        • 投资加工和冷藏业务

        • 转向使用远期合约或与榴莲价格挂钩的金融工具

        • 发展品牌溢价，例如A级榴莲和金枕头等特定品种

        • 建立可追溯系统，以提高出口市场的信誉

4. 糖（蔗糖）价格周期及其隐藏因素

    4.1 最新市场概述

        • 2025年初，由于供应过剩和全球健康问题，糖（原糖）价格跌至四年来的最低点

        • 与此同时，如果出现石油（生物燃料）价格、巴西/印度的贸易法规或供应链问题等紧迫因素，市场可能在下半年开始复苏。

    4.2 博弈决定因素

        • 生物能源：石油价格昂贵 → 农民越来越多地将糖加工成乙醇，因为乙醇成本更低。

        • 糖价昂贵：印度政府采取出口限制政策控制国内价格

        • 健康状况：GLP-1药物降低了人们对甜食的渴望，可能会减少许多国家的需求

        • 全球气候条件：2025年，总体气候条件有利于高产（巴西/印度/泰国/阿根廷）

    4.3 长期展望

        • 供应充足，对价格构成下行压力，而生物燃料和生物制品的需求可能成为支撑。

        • 然而，如果GLP-1扩大其市场，长期来看糖价可能为负值。

    4.4 应对策略

        • 利用ICE或伦敦的期货合约对冲波动性。

        • 投资生物乙醇公司或生物塑料部门。

        • 开发利基消费群体，例如为饮料和甜点行业提供高品质糖。

5. 2025-2027年的战略趋势

        • 大米：由于粮食安全问题和人口增长，需求增加。

        • 榴莲：中国市场并未停滞，但东盟竞争对手正开始进入。

        • 糖：短期供过于求，但如果清洁能源+生物燃料相结合，则存在上涨空间。

6. 结论：明智地投资软商品。

    需要记住的提示：

        • 软商品提供了“对冲投资组合”并从价格中获利的机会。

        •了解大宗商品周期+重要的地缘政治和政策因素。

        • 期货、期权、ETF 等工具以及对供应链的实物投资都非常有用

    关键策略

        • 分散资产：在投资组合中引入大米、榴莲和糖，而非单一品种

        • 关注垂直因素：出口政策、基础设施出口、植物病害、昆虫病害

        • 增值：例如冷链、品牌建设、生物产品多元化

        • 平衡投资组合：短期对冲，长期深入研究实体业务

来源 : https://www.atfx.com/th/analysis/trading-strategies/most-traded-commodities-globally